混沌理論是二十世紀的三項重要科學發現之一，還有兩項是量子物理和相對論。我之所以說“簡單介紹”，是因為今天我們只能粗淺非介紹混沌理論在金融市場的應用。
混沌理論研究的是貌似隨機的事件後面隱含的“高級秩序”，從另一個角度講，它是研究有關“程度”的科學。 舉例來說，我們都知道“千里之堤，潰於蟻穴”。很顯然，一個或數個不大的蟻穴，並不能摧毀一個大的堤壩。只有當蟻穴的數量或者質量都達到相當的程度時，堤壩才可能被摧毀。我們比方有工人在工作，他們的工作就是消滅蟻穴，但是蟻穴的增長數量要大於工人工作效果。那麼，隨著時間的推移，堤壩最終將被摧毀。在這個過程中，蟻穴的數量的增加是非線性的，就是說，不能用簡單的數學公式來推算，因為各種各樣的原因，蟻穴的數量在某個時間增加，某個時間減少，但是總的來說是增加。混沌理論研究的是，蟻穴增加到什麼程度，堤壩才可能被摧毀？ 這個例子推廣到投機行業，我們可以看到：當大多數交易者，或者持有少量資金的少數交易者，普遍看好一支股票的時候，他們會相爭買入，推動價格上升，其間有賣出的人，但是不是主流。當價格上升到一定程度的時候，主動買入的人相對減少，主動賣出的人相對增加，當賣出的數量大於買入的數量時，價格趨勢開始轉變。我們使用混沌理論來判斷這個轉變的時刻和價格範圍。和蟻穴數量的增加一樣，我們不可能去預測其變化，但是當數量出現本質的變化，就是說，“程度”的發展可能或者開始摧毀堤壩的時候，我們可以看到或感覺到。理論上說，一個上升趨勢轉變成一個下跌趨勢，其間必然有一個平衡的過程，不論這個平衡的過程是多麼短暫，多麼狹窄。一個趨勢越大，反轉所需要的時間和能量就需要越大越長；一個趨勢越小，反轉所需要的時間和能量就越小越少。 當我們能夠發現這個反轉的時候，便可以在市場中立於不敗之地。
那麼，我們怎麼在市場中如何穩定獲利呢？
我認為要做到以下幾點：
1、有正確交易思想
那麼，我們如何能夠在市場中保持長期穩定的獲利狀態呢？ 我認為要做到以下幾點： 1、 有正確的交易思想。 正確的交易思想是我們長期穩定獲利的唯一途徑，是一個必要條件。換句話說，沒有正確的交易思想，就沒有任何可能在市場中達到長期穩定的獲利狀態。正確的交易思想包括對市場的認識，對自我的認識，對市場和自我的認識。包括以下幾個方面：什麼是對市場的認識？其實就是你如何看待市場。你是把它當作賭場還是投資場地？我們把市場定義為投機，我們是投機者，利用頭腦和機會獲利，這沒有什麼可恥的。也就是說，賭博和投資都不是我們所希望的，我們既不希望在買入股票的30年以後獲利，也不希望冒著巨大的風險在當時獲利，我們崇尚利用機會，利用風險相對小，利潤相對的機會獲利。什麼是市場的本質？市場的本質，簡單地說，就是買賣雙方的力量對比，這種對比此漲彼消，並且迴圈反復。只要市場存在，就沒有任何一放能夠完全消滅另一方。這一點，我們在後面會深入講解。我是誰？每一個交易者都有自己的個性，有自己的生活、工作和交易環境，不同的人有不同的交易思想，也有不同的交易策略，如果一定要他們使用相同的手法交易，那必然是不倫不類。因此，我們的任務是發現、完善自我，認清自我的優勢和缺陷，在交易中完美發揮，創立有個性的、適合自我發展的交易系統。混沌理論實際上是為大家提供了一個思想平臺，讓大家在這個思想平臺的基礎上自由發揮。我和市場：當你明白市場和自我以後，這個問題變的簡單。比如，你適合參與什麼樣的交易？你願意冒多麼大的風險？你需要克服什麼樣的心理困惑？什麼樣的市場對於你來說是“安全”的，什麼樣的市場是“危險”的？ 只有擁有了正確的交易思想，你才有可能在市場中長期穩定的獲利，這是第一點，也是最重要的一點。2、 有良好的交易習慣 這部分比較容易理解。我們做其他任何事情也是同樣道理。比方說，對於專業交易員來說，你應該按時到達交易地點，在交易過程中，應該專心致志，不能敲錯股票代碼等等。其中重要的是：按照你的原則行動。 好的習慣建立在好的思想下，好的習慣可以避免不必要的風險，好的習慣可以完整的體現你的交易原則。 特別想說一下止損： 我們每一次買入，都是在自己認為是最低價格的時候。請注意，是你自己認為是最低價的時候，否則你不會買入，但是市場卻並非真的如此。那麼，當市場繼續向下的時候，便說明你錯了，當然，你允許有一定的誤差。當誤差超過你的系統範圍的時候，你如何處理？換句話說，你錯了，你如何處理？好的交易習慣就是承認錯誤。在市場中，犯錯誤並不可怕，可怕的是一錯再錯。所有破產的交易者，一定是一錯再錯的人。小的損失不會給你帶來巨大的影響，但是死亡只能有一次。3、 完美的交易計畫 交易絕對不是衝動。 交易也不是對未來的賭博。 我們應該知道，獲利並非僅僅因為預測正確，至少還包括正確的操作。對不對？一個有兩年交易經驗的交易者，都曾經非常正確的預測過市場，或者某支股票，但是如果沒有參與交易，那麼就毫無意義。這裏我想說的是市場操作和市場操作之間的關係。 毫無疑問，正確的操作必須建立在正確的分析的前提下，假設我們分析正確，那還需要什麼呢？對，還需要延續性。市場的價格在隨時變化，影響市場的因素也在隨時變化，今天的買入理由，可能是明天的賣出理由，這個理由絕對不是在開始交易的時候就可以知道的，我們必須隨市場變化而修正自己的交易。“杠杆操作法”倡導“隨市場而動”，這是其中的一個部分。 我們在交易以前和過程中，都要求交易員制定交易計畫，以便在交易中隨時隨地的知道自己處於什麼位置。這是非常重要的，你不知道市場在哪里，不知道自己在哪里，怎麼可能獲利？4、 成功率達到51%的市場分析。可能一些聽眾覺得51%太低了。真是這樣嗎？我覺得是太高了，要做到很困難。根據一份美國調查統計公司的報告，華爾街的頂尖交易員，在十年中的交易成功率，大約在35%，可是他們的確在獲利，而一些號稱成功率能夠達到90%的人，卻總是處於虧損狀態。為什麼呢？我們知道，要想長期穩定的獲利，大概有兩個方向可以發展：一是追求成功率，比如你交易十次，獲利7次，虧損3次，每次都是5%，那麼你的總成績是20%。一是追求獲利率，比如你交易10次，獲利三次，虧損7次，但是每次獲利為20%，每次虧損為3%，總成績為60-21=39%。 從歷史的角度看，沒有任何一個追求成功率的交易者在市場中能夠長期穩定的獲利，因為價格在某一個點位，上升和下跌的概論就是50%，是由於市場中的交易者，對股票未來的看法不同，才導致未來的價格變化傾向。 我們在交易中，實際上是要尋找一個有利的位置，這個位置可能發生的損失最小而可能發生的利潤最大，這個位置需要時間的成本，就是說，不是每天都有這樣的機會。 當然，同時追求獲利率和成功率是最完美的。 接下來，我們說四個交易的層次，也可以叫做交易的四個原則，這四個原則也是我們必須要做到的。第一個原則是：保護你的原始資本不遭受重大虧損。 我們在這裏就不去計算原始資本的虧損將導致怎樣的嚴重後果，僅以虧損50%的原始資本為例，當虧損了50%的原始資本以後，你必須獲利100%才可以重返起跑線。所有偉大的交易者的共同特點，首先就是能夠控制虧損，也就是控制原始資本不遭受重大打擊。如果你不能做到這一點，最好不要參與投機。 注意一點，我說的是重大。小的損失可能經常會出現，因為只要是投機，風險就不可避免，我們需要的不是百戰百勝，而是百戰不殆，不殆的意思是“沒有危險”。第二個原則是：保護你的浮動贏利不化為烏有。這一點類似前面，浮動獲利其實就是你資本的一個部分，每一個交易者必須學會習慣於獲利，而不是習慣於虧損。 很多交易者，從95年入市便開始獲利，然後在2001年中損失了所有的盈利，這對於我們來說，有些不可思議。浮動贏利，無異於損失你的原始資本，不能保護它，就是不能保護你自己的金錢。 當然，我們可以拿出一部分浮動贏利去追求更大的利潤，但是這有一個範圍。這一點，我們會在下面有關止損的部分詳細解釋。 當你能夠保護你的原始資金和浮動贏利以後，你需要做到的是我們的第三個原則：長期穩定的獲利。 顯然，我們都喜歡暴利，今天買的股票，明天就是漲停是最好的，但是這需要承擔巨大的風險，如果你的風險和利潤為一比一，那麼就無異於賭博。 作為職業交易者，或者是非職業的交易者，我們都建議不要與市場賭博，而倡導長期穩定的獲利。如果你非要賭博，那麼正確的地點是澳門，不是上海股票交易所。 第四個原則是獲利最大化。 不用說，這是我們的最終目的。但是你只有在能夠做到前面三個原則的基礎上，才有可能做到這一點。萬事萬物都需要過程。 剛才我們提到交易思想，現在我對這個題目做更深一層的講解，但是今天所講的，也都僅僅是“杠杆操作法”的基礎。 正確的交易思想是投機的靈魂，是我們對市場總的看法和觀點。事實上，交易思想包括五個大的方面： 1、 價格運動的本質是什麼？ 2、 如何描述這種運動？ 3、 市場是否存在著可以察覺或可以掌握的規律？ 4、 我們自身的結構是什麼樣子的？ 5、 如何使我們自身的結構與市場想融合？ 市場價格運動的本質究竟是什麼？ 很多人認為世界上存在著一棵“搖錢數”，意思是一個指標、一個公式或一種價格形態，這棵“搖錢樹”表示了市場的本質，並且，一些長期穩定獲利的交易者正在使用著。他們不惜一切代價在尋找這棵樹。我在網上見過賣24萬元一個的公式，也見過1.8萬元的短期交易學習班，但是所有這些，最終會煙消雲散。我們現在已經看到的是唐能通和趙笑雲。我不是有意諷刺他們，我想說的是，不能認清市場的本質，沒有自己的交易系統，所有的技巧都是擺設而已。 還有一些人洋洋大觀的使用經濟學理論來論述市場，但是對實際交易卻沒有絲毫用處。 其實，市場價格運動的本質非常簡單，簡單到象一個笑話：股民問：大師，今天的價格為什麼會漲？大師說：因為今天買入的人比較多。 股民又問：那麼明天會怎麼樣？ 大師說：明天價格會繼續波動。 混沌理論告訴我們，市場的本質實際上就是多空雙方的力量對比，這種對比此漲彼消，並且迴圈反復。永遠沒有任何一方能夠完全戰勝對手。
當市場中的大多數交易者，或者持有大交易量的少數交易者，認為價格將進一步上升，那麼便會主動的買入，價格實際便會上升，這是股票價格的預期性。我們可以不考慮究竟是什麼因素導致了交易者的思想，因為那毫無意義。假設一個消息，一個事件，有可能引起價格波動，但是事實上並沒有引起成交量變化，就是說，沒有人因為這個消息而參與交易，那麼，這個消息又有什麼意義呢？！
當市場中的大多數交易者，或者持有大交易量的少數交易者，認為價格將進一步上升，那麼便會主動的買入，價格實際便會上升，這是股票價格的預期性。我們可以不考慮究竟是什麼因素導致了交易者的思想，因為那毫無意義。假設一個消息，一個事件，有可能引起價格波動，但是事實上並沒有引起成交量變化，就是說，沒有人因為這個消息而參與交易，那麼，這個消息又有什麼意義呢？！所以我說，只有買賣雙方的力量對比才能夠準確的顯示價格運動的傾向性。我們無須考慮其他的消息，因為任何可能的、真實的影響價格變化的因素，都將反應的市場中。我們以市場中的價格變化為交易依據，因為我們最終是以交易價格而獲利，並非是交易消息獲利。在杠杆操作法中，所有的消息將被用來做事後的分析，以判斷一個趨勢的持久性，即對市場所產生的影響的大小。除非消息的確引起了價格變化，否則不能做為交易依據。 市場本質是多空雙方的力量對比，在表像上，就是價格的變化，價格的變化也是此漲彼消，起起落落，沒有永遠的漲，也沒有永遠的跌。所有的投機者，正是因此而獲利。 市場的本質只有這一點。 當我們明白市場的本質以後，便需要一種語言來描述市場。任何一種不能表達出來的思想，便不能成為理論，也無法傳授給他人。 我們通過杠杆來描述市場。 杠杆能夠表現出所有的價格運動，並且可以準確的分析出價格運動的傾向性，為我們的交易提供最好的依據。 稍後，我會向大家介紹究竟什麼是杠杆。 那麼，第三，市場是否存在著可以察覺或可以掌握的規律呢？ 我們認為有，不過不是在簡單概念上可以理解的。事實上，我們所有的課程，都是試圖向大家說明這種複雜的規律，也可以叫做“高級秩序”。可能大家都會注意到，市場的所有的“頂”和“底”都是類似，至少可以大致的分成幾類，但是實際上卻並不相同。技術分析的三大基石之一說：歷史會重演。我們並不這麼解釋：歷史不會重演，只會驚人的相似。你注意到了嗎？山峰是如此：所有的山峰看起來相似，實際卻各有不同；世界上沒有兩片完全相同的樹葉，但是，所有的樹葉看起來卻差不多。這就是混沌理論中的自我相似性。自我相似性是事物的特徵，自然的特徵，它發生在這個混沌的世界中。我們稍後會向大家介紹分形，一種自我相似性的表現形式，當我們明白了這種自我相似以後，便可以理解所有的價格趨勢變化。 我們自身的結構如何？如何使我們自身的結構與市場相融合？ 每個人都相似，每個人又都不相同。杠杆操作法主張建立有個性的，非機械的交易系統。你的交易系統，應該是符合你的個性的，可能不是最好的，但是要知道，沒有人可以賺盡世界上所有的錢，你需要的是賺你可以賺到的錢。我可以告訴你我的交易系統，這個系統在過去的五年中不曾產生過虧損，平均獲利率為34%，資金規模在2000---5000萬，但是這未必適合你，因為你不是我，但是我相信你可以找到同樣的系統。 市場沒有個性，但是每個人都能在市場找到自己的位置。我們所有的講座，就是希望能夠為大家提供一個思想的平臺，在這個平臺上，幫助大家建立自己的交易系統，以達到長期穩定獲利的目的。
混沌理論在金融市場中，強調的是市場，或者說自然的自我相似。這和技術分析的三大基石之一----------歷史會重演------稍微有些不同
這就是自我相似性-------這是自然的本質，也是市場的本質。從理論上說，事物的發展存在著一種非線性因果的高級秩序，就是說，原因的細微差別，可能導致結果的重大差異，從數學公式，到地球物理莫不如此。我們甚至可以這樣認為：如果今天你沒有交易，對於你已經交易，哪怕是1手而言，未來的價格變化都有可能不同。自我相似性表現在事物的各個方面。一方面，此事物和彼事物有自我相似，另一方面，單一事物本身，在不同時間也有自我相似，近期我的一個學生在交易中捕捉的600867通化東寶，就是利用分時圖和日k線的自我相似性，交易了整整一輪的劇烈上升行情。 單純靠預測市場，不能達到長期穩定的獲利狀態，我想，這個道理不言而喻。首先，交易不是一次簡單的判斷，而是一個系統的過程，從市場分析的角度來講，至少應該包括對錯誤的處理，對行情變化的判斷，資金管理和頭寸調整。這裏多說一點，資金管理和頭寸調整不是一個概念，資金管理是你使用多少資金交易一支股票，頭寸調整是你的總資金應該持有多少股票，權重應該如何處理。 可是，我們大多數人都是希望在這個市場中，靠預測獲利，這正是大多數人處於虧損狀態的原因。就是那個20-80規律：20%的人獲得80%的利潤，因此，如果你想在市場中獲利，你至少要超過其中的80%的人，不僅在思想上，還要在市場分析和操作技巧上，因此，改變你的思維方式是你唯一的選擇。再強調一遍：世界上沒有人能夠靠預測在市場中長期穩定的獲利。 很多人，包括股票評論家和一些經紀人，好象都很擅長預測，他們不斷的給你講述他們“抄底”、“逃頂”的經歷，假設他們說的是真話，那麼也是隱瞞了很多失敗的記錄。想想看，只要在股票市場中交易過三年的人，幾乎每個人都會有關於某一支股票的完美記錄，但是，僅僅是記錄，因為某一支股票的完美交易，並不能扭轉你的困境。你需要的是一套系統，一套能夠保證你長期穩定獲利的系統。系統根據你自己的交易信念來制定，應該是非機械的，還是我們說過的，至少包括思想體系、分析體系和操作體系。和其他任何行業一樣，我們必須對自己正在做的事情有詳細的瞭解，就是說，我們必須知道我們的利潤在哪里？如何獲得？用什麼思想指導你交易。這就是思想系統。 分析系統是你使用什麼樣的分析方法。比如你可以使用平均線，也可以使用波浪理論，或者江恩。我推薦你們使用杠杆操作法，因為以我的交易經驗來說，混沌理論能夠達到長期穩定的獲利狀態，我指導過的幾十個交易員，他們都做到了。 無論你分析的如何優秀，還必須把它落實，因此我們需要在市場中通過實現思想和分析而獲利，這需要技巧和紀律。 下面我介紹混沌理論所使用的，交易思想的三個原則： 第一個原則是：事物永遠遵循阻力最小的途徑運動。證券價格的運動就象流水一樣：永遠會遵循阻力最小的途徑。這不僅是市場特有的性質，我們---你、我、以及自然的萬物----都是如此，這是自然的本質。 當有重物落在帆布帳棚的頂部而形成凹陷時，頂部上面原來的小石子就會沿著凹陷邊緣跑到凹陷的中央，這就是阻力（重力）最小的原則。河水沿著河床流動，你願意走大路而不是翻山越嶺(假設距離相等)，也是遵循的阻力最小的原則。你希望過一種富裕、寧靜的生活，因此努力工作，刻苦學習，尋找最適合自己的方式獲利，還是遵循了阻力最小的原則。 第二個原則是： 始終存在著通常不可見的根本結構，這個結構決定阻力最小的途徑。 河床的根本結構決定河水的行為----如果河床寬而深，河水將平靜地流；如果淺而窄，河水將湍急地流。勘探了河床的根本結構，我們便可以相當精確地預測河水的行為。同理，你的根本結構（無論你是否察覺到這種結構的存在）將決定你的行為和你對市場趨勢的反映。市場的根本結構將決定市場價格的發展方向。身為交易者，你必須清楚地知道：你不能背離阻力最小的途徑。如果在交易中出現緊張與壓力，你便不是在‘順流而下’。一旦你瞭解了什麼是市場結構，並與市場的行為融為一體，你就可以‘象蝴蝶一樣’在市場中翩翩起舞。 第三，這種始終存在而通常不可見的根本結構，不僅可以被發現，而且可以被改變或利用。一些結構是因為事物本身的性質決定的，比如烏雲有下雨的結構，而另外一些則可能是人為決定的，比如自行車有運動的結構。在大多數情況下，我們並不需要探究結構形成的原因，而僅僅希望明確其性質，加以利用或改變。你並不知道你的女友是否真的願意和你結婚，但是如果你送她一捧玫瑰，並安排一次燭光晚餐，或者在三亞大東海海灘的星光下漫步討論哲學，你可能就會有重大發現。她或許存在喜歡你的“結構”，你必須發現它，同時加以改造或利用。市場也是同樣道理，如果你有足夠的錢或股票，你是可以改變其內在結構的，比如，在你喜歡的價格上買入50%的流通股。但是在通常情況下，我們僅僅是對市場結構加以利用，而不試圖去改變它，這就是所謂的“順勢交易”。隨便說一句，試圖改變結構所需要的力量是巨大的，人也許需要戰勝自我，但是絕對不需要戰勝自然。根據這三個原則，混沌理論的交易思想是：隨市場而動--------不要去做毫無根據的預測，市場會表現出它的方向，市場告訴我們做多，我們就做多，市場說做空，我們就做空。 在我們講述市場是如何告訴你做空和做多的以前，先說說我們今天為什麼做在這裏？ 對了，你希望獲利。也不僅僅你是這樣，我們每一個人都是這樣。投機的唯一目的就是獲利。因此，我們來聽課，學著分析市場，學習使用混沌理論和杠杆操作法，必須圍繞著“如何獲利”這一個中心思想. 如何建立自己的交易系統之一： 系統是什麼 在股票市場中交易過兩、三年的人，幾乎都有一套自己的交易方法。曾經有一個使用波浪理論的高手和我交流，他說他經常性的能夠預測到價格波動的高低點，並且因此而獲利。但是總體上的交易成績並不是非常理想。深入交談以後，我發現他的整體系統存在一些問題。比如，他不知道當他的預測出現錯誤的時候，應該如何處理？當得到一個買進信號的時候應該使用多少資金？什麼時間應該加倉或者什麼時間應該獲利了結？ 在我的大多數學生開始向我學習的時候，幾乎都有一些實戰經驗，事實上，很多人的成績相當不錯。但是在交易的系統性方面，卻有明顯的欠缺。就拿前面的波浪高手來說，他應該認真的問一問自己，如何把所有的事項整理起來？除了市場分析以外，你還缺少什麼東西？很顯然，是缺少的東西妨礙了你長期穩定的獲利。你的交易方法，是否適合你？它是不是你有能力把握的方法？是否與你的投機目標相吻合？是否與你的個性相吻合？ 如果你想長期穩定的獲利，那麼整體的交易應該是一個過程，而絕不是簡簡單單的一次預測或者一次全倉買入。其間至少包括：1、 如何處理判斷失誤？2、 最大虧損能夠被控制在什麼範圍內？ 3、 什麼時間追買？什麼時間獲利了結？ 4、 市場出現非人力因素，如何處理？ 5、 預期的目標是多少？是否滿意？ 6、 當市場價格變化以後，如何修正自己的交易計畫？ 大多數交易者心中都有一個強烈的願望，就是希望他們的每一次交易都是正確的，但是理智的思考一下，華爾街的頂尖交易員在十年中的平均正確率僅僅是35%左右，你能做到多少？你是否現在就比他們優秀？另一方面，大多數投機者相信有一個通向市場的魔術：一個指標，一個形態，或者一個機械的交易系統，他們還肯定一小部分人正在使用著-------我在網上見過售價24萬元的一個公式，據說可以百戰百勝--------他們努力的想揭開這個魔術的秘密，從此而獲利。 簡直是笑話。 市場真的有能夠長期穩定的獲利的方法嗎？ 正確答案是有，而且答案就在你自己身上。 我可以明確的告訴你：成功交易的一個秘密就是找到一套適合你的交易系統。這個交易系統是非機械的，適合你自己個性的，有完善的交易思想、細緻的市場分析和整體操作方案的。 交易系統，或者說系統的交易方法，才是你長期穩定獲利的正確方法。 如何建立自己的交易系統之二 自我控制 我認識很多成功的投機者，他們毫無例外的能夠認識到：市場的成功來自對自我的控制。自我控制並不是很難達到，但是對大多數人來說，意識到這一點卻非常困難。我們看看成功的投機者所共有的特點：1、 他們的風險意識很強：他們在交易中經常出現虧損，但是任何一次都沒有使他們承擔過分的虧損。這與大多數虧損的交易者剛好相反，或者說，與我們的天性相反。風險控制首先是自我的控制。2、 在中國市場，成功的投機者，成功率可以達到35%，甚至50%。他們的之所以成功，並非因為他們正確的預測是市場價格，而是因為他們的獲利頭寸要遠遠的高於虧損頭寸。這也需要極大的自我控制，當然，還需要整體的交易方案。 3、 成功的投機者的交易思路與眾不同。他們有很大的耐心去做別人都害怕做的事情，他們會非常耐心的等待一個看起來非常渺茫的機會，我們知道，投機，正是因為機會而獲利。如果沒有對自我的嚴格控制，很難做到這一點。 我的學生可以輕易地達到正確分析市場的程度，但是，要他們達到長期穩定的 獲利狀態，卻需要漫長的訓練，訓練的主要內容就是自我控制。很多時候，我會給客戶一些現成的交易系統，他們非常喜歡，似乎有找到魔法的感覺，而如何正確的使用這些“魔法”，他們卻不願意關注-------人們似乎更加願意去做一些能夠使自己興奮的事情，而不考慮是否正確。 當其他人告訴你他們是如何交易的時候，他們只是告訴了你他們的行動，這是為什麼大多股評或者機構推薦都會發生錯誤的原因。我們假設今天的媒體向100家機構諮詢，有90個機構認為市場會上升，那麼你如何考慮？實際他們並不是有意在欺騙你：因為他們在今天的交易中的確買入了。也許是他們因為看好而（已經）買入，或者是因為（已經）買入而看好，這都不重要，重要的是他們告訴了你他們的行動。如果你認真的思考，就可以發現，現在的市場有90%的潛在空頭-----那些今天已經買入，同時告訴你市場將進一步向上的人。當市場上100%都看好的時候，市場中便不再繼續有多頭，或者說，多頭再沒有了維持的力量，因為他們已經全部買進了，好了，哈哈，市場還剩下什麼？對了，只有空頭，他們沒有對手------一直到一輪下跌趨勢以後。 自我控制要建立在正確的交易思想的基礎上。在絕大多數情況下，自我控制並不是一件痛苦的事情。 作為一名專業的投機者，你應該建立並相信自己的交易系統（當然，我指的是成熟的交易系統）。你必須知道你的系統在什麼情況發揮最正常，什麼情況下可能產生虧損，那麼你便有更超脫的心態去觀察市場，觀察交易行為。你會因為有完善的交易方案而不會對市場產生恐懼。如何建立自己的交易系統之三 虧損 我們可以從兩 個方面去尋求長期穩定的獲利。一是成功率：每次交易的盈虧相當，但是獲利次數比較多。比方說每次盈虧都為3%，但是10次交易正確7次，錯誤3次，那麼總和獲利為12%。 一是獲利率：單次獲利較大而虧損較小，不計較成功率。比如交易10次，虧損7次，每次3%，獲利3次，每次10%，那麼總和獲利9%。當然，既有成功率，又有獲利率是最好的。 很顯然，沒有任何人能夠在一個相對長的時期內，準確判斷每一次市場波動。那麼，在交易中出現虧損，就是非常正常的事情，我們沒有必要回避。一個真實的資料是：美國華爾街的頂尖交易員，在十年中的交易成功率，平均在35%左右。交易系統的一個重要的組成部分就是如何對待虧損。 我們通常認為，所謂的虧損可以根據交易情況分成兩個不同的部分，它們的性質也截然不同。 一是在正常交易中的虧損，就是說，在你的市場分析中所允許存在的誤差而產生的虧損。 一般地說，每一次交易，我們不可能找到精確的位置，而是允許有一定的誤差，這主要是因為價格本身的運動趨勢是以區域的方式體現的。比如當我們判斷某股票在9.10—9.30之間有比較高的交易價值，那麼可能在這個區域開始逐步介入，或者你從9.30逐步買進，一直到9.10；或者你從9.10逐步買進，直到9.30，但是不管怎樣，你介入的區域就是9.10---9.30。又假設你的止損設定在8.90，同時如果這支股票最終下跌，並跌破你的止損，這中間的0.2—0.4元，就是你的正常的交易虧損。這種虧損沒有任何辦法回避，也無須回避。只要你能夠把它控制，永遠不會對你的交易資本產生重大的影響。 另一種情況是市場出現人力的或者非人力的因素，導致市場價格瘋狂的變化，方向對你不利。 從理論上說，這樣的風險很難回避。但是，在日常的交易當中，我們可以養成良好的交易習慣來避免。就我個人的看法，給大家提供一些簡單的建議。 1、 不要參與瘋狂波動的股票，無論是上升中的，還是下跌中的；1、 不要參與上市公司有問題的股票，儘量不要參與t類股票； 1、 多注意時事，多關注政策性公告； 1、 嚴格遵守交易紀律； 1、 當意外情況發生的時候，堅決出場回避，不冒不必要的風險； 1、 學會在大趨勢不利的情況下空倉。 從歷史的情況看，市場不會在一個較長的時期內走單邊行情，因此，我們在交 易中，無論在大趨勢有利或不利的情況，都能夠找到比較從容的進出場的機會，儘量不要匆忙行動。 如果在交易中出現比較重大的失誤，首先要做到的是不要驚恐。最好的方法是清理所有的頭寸，遠離市場一段時間，記住，交易所不是明天就關閉。 任何交易者，在所有的交易記錄中，都會包括獲利交易和虧損交易兩個部分，這是事實。即沒有必要為獲利的交易沾沾自喜，也沒有必要為虧損的交易垂頭喪氣，長期穩定的獲利，才是投機者的最終目的。 如何建立自己的交易系統之四 最 簡 單 的 交 易 系 統 一個最簡單的交易系統，至少包括四個部分：買進，賣出，止損，頭寸控制。 作為投機者，我們是在利用市場的價格波動來獲得利益。只用當市場出現你所能夠把握的波動的情況時，你才有可能獲利------看起來很簡單，但是這一點非常非常重要-------就是說，一些波動你能夠把握，另一些波動你不能把握，或者根本不需要，比如向下的波動（股票市場），或者幅度非常小的波動。因此，交易是參與你的系統能夠參與的波動，而不是所有的。 一個交易是一個過程，不是一次簡單的預測。簡單的說，你要判斷在什麼情況買入，買多少，如果市場並非想你想像的發展，你應該如何處理你的頭寸，如果市場想你想像的那樣發展，你應該如何處理。 在我的交易系統（杠杆操作法）中，關於買入有四個原則： 1、 在簡單上升趨勢中買入； 2、 在複雜上升趨勢的回調中，出現向下分形的時候買入； 3、 向上突破前期高點的時候買入； 4、 在橫盤趨勢停頓的下沿買入； 這四條原則是買入交易的基本原則，當市場沒有出現這四中情況之一的時候， 我根本不會考慮買的。 我這麼寫的意思，並非要你也這麼做，而是想說，做為交易者，你同樣需要類似的原則，在你的交易系統中。另外，你還需要相當的賣出的原則。如果你有一些交易經驗，很多時候對市場變化會有一些“感覺”，這些“感覺”應該建立在你的交易系統之上。我們相信，交易在更多的時候是要依靠感覺的。 當市場按照你的系統發展的時候，你不需要做什麼，耐心看著就可以，你必須明白，就交易的行為而言，是一瞬間的事情，一年二百多個交易日，真正交易的時候，可能只有幾個小時，其他都是漫長而寂寞的等待。在市場有利的時候，你必須學會習慣於獲利，這是區別交易者是否成熟的一個重要標誌。假設你的成本是8元，市場價格現在是80元，但是趨勢依然向上，你是否會堅定的持有？很多的交易者在獲利的時候惴惴不安，而虧損的時候卻心安理得，這樣如何能夠長期穩定的獲利？ 無論什麼樣的交易系統，也不論什麼樣的交易原則，都可能發生錯誤。如何處理失誤，是交易者是否成熟的另一個重要標誌。交易者都有一種本能，或者說內心的貪婪：他們希望自己所有的交易都是正確的，一旦失誤，便去尋找各種各樣的理由為自己開脫。認真想一想就很可笑，你在對自己負責，不是要向誰交代，何必自欺欺人？自己原諒了自己如何？不原諒自己又如何？任何一個交易者，即使是索羅斯（soros），也都會出現“錯誤”的交易行為。不在於錯誤是否出現，而在於你如何看待錯誤。這一點，我們已經在《如何建立自己的交易系統之三------虧損》中強調過。 最後是關於資金管理。這也是一個基礎的，同時是交易系統中非常重要的一個環節。一般地說，我們根據風險程度來確定資金比重。也可以根據市場變化方向的“概率”來確定。 根據風險來確定使用資金，就是說，如果你能夠將風險控制在一個你可以容忍的範圍內，那麼可以使用較多的資金，否則應該減少資金使用。比如市場分析為你選擇出一支股票，介入價格是10.30，止損是9.90，那麼可能的虧損是0.4元，約合4%，同時你的系統原則是單次交易虧損不超過總資金的2%，那麼你至多使用50%的總資金-----50%*4%=2%；如果介入價格是10.80，止損是9.80，可能虧損是1元，約10%，那麼你的使用資金至多是總資金的20%-----20%*10%=2%。這是在各股中的資金使用原則。當然，在實際交易中，交易者應該有不同的投資組合，或者說，交易者應該持有不同類型的股票。當大盤向好時，可以增加頭寸，這種頭寸增加一般不要在已經持有的股票上面。以上文章摘錄自莊周的講座，值得一再回味，如有性趣者可上網查詢。
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