基建將飲規劃頭啖湯，四川成渝四川路橋中鐵二局三劍客即將出手 年底將出爐的《成渝經濟區規劃》，為西部兩大重要省市的經濟前景帶來了迷人的猜想。 這個蛋糕有多大呢？有消息規劃將涵蓋四川的15個市和重慶的31個區縣，總面積20.61萬平方公里。 “成渝經濟區”的計劃尚未落實，但嘗試已經在加速。長達251公里的成渝高速公路正在修建，耗資116億元。這條據稱兩地最短、最便捷的黃金通道，成為成渝經濟區概念的先行者。 深挖成渝經濟區利好邏輯： 基建—房地產—主要產業 從市場的整體反應來看，成渝經濟區政策無疑帶動基建、房地產和重點產業這三大行業的發展。 被譽為“中國經濟第四級增長極”的成渝經濟區範圍包括四川15個市和重慶31個區縣，區域面積20.6萬平方公里。成渝經濟區中四川行政區劃部分包括15個市，2008年地區生產總值11108.1億元，佔全省的87.7%，佔成渝經濟區的70.1%。而重慶2008年生產總值也超過5000億元。 據統計，2008年重慶企業到成都投資達400多億元，集中在房地產、工業和餐飲，但成都企業到重慶投資不過70億元。一旦形成成渝經濟區，雙方之間的投資將更加密切。 根據成渝地區的經濟發展情況，成渝經濟區在產業方面的戰略定位是，成為國家重要的先進裝備製造業、現代服務業、高新技術產業和農產品基地，全國統籌城鄉綜合配套改革試驗區。 “成渝經濟開發區首先受益的是基建類，其次是房地產開發企業，第三是受益於政府重點發展的企業”，長江證券分析師張凡對理財週報記者表示。 信達證券分析師梁浩進一步闡述判斷成渝和兩江新區的投資機會的邏輯：新區的開發需要大規模的基礎設施建設；其次是房地產開發企業，參考上海浦東新區的模式，兩江新區開發後將帶動其土地價格的升值，在渝具有土地儲備尤其是兩江地區土地儲備的公司將會受益；第三，新區在建成運營後，其主要產業將會受益於政府扶持而所給的優惠政策，雖然這些政策目前尚不明朗，但是應會有相關政策出臺來扶持這些產業。 此外，在發展新型材料工業領域中，攀渝鈦業、重慶鋼鐵、四維控股等也都有可能成為資金關注的對象。 基建飲頭啖湯三劍客現身 四川成渝四川路橋中鐵二局 交通網路系統和基礎建設向來是西部大開發的重頭戲。 基建的蛋糕到底有多大呢？四川交通部門的資訊顯示，2012年前四川重點建設13個近1600公里國家高速公路網項目，高速公路通車里程超過3500公里，將建成高速公路進出川通道12條。目前成渝之間的路橋建設包括成渝高速公路復線和成渝城際鐵路，以及成都-重慶、成民綿樂等城際鐵路的規劃建設。 目前備受市場關注的成渝高速已在緊鑼密鼓修建，成渝高速長251公里，總投資約116億元。承擔了該高速90%路段的國企四川成渝(601107.SH)有望成為受益第一股。 四川成渝資本實力雄厚，是四川省政府批准唯一專門投資、建設和經營管理收費公路的公司，擁有成雅高速公路、城北出口高速公路。在國家西部大開發的戰略下，抓住了成渝交通發展的大好機會，四川成渝有重大資產注入的預期增大了其業績預期和想像空間。 四川成渝將在年內完成對成南高速、遂渝高速四川段的收購；從2010年9月30日開始，原本按8折收費的計重收費優惠將結束，價格將恢復到原價。雖然四川成渝在二級市場上歷經遊資多次“接力跑”，但是其基本面良好、業績突出，加上成渝經濟區的概念，有望再次吸引資本的關注。 雖然四川路橋(600039.SH)定向增發議案被否，但在規劃大背景下，想像空間仍然很大。天相投資研究組表示，11月四川路橋定向增發議案被終止，被認為條件不夠成熟，但是未來時機成熟，此議案有可能再次提及，並成為公司未來業績增長的看點。 四川路橋持續盈利能力有所提高。截至2009年10月21日，已披露新簽合同41.84億元，是去年全年新簽合同額的3.85倍，其中四川省內項目共計20.1億元，佔比48.04%，預計全年新簽合同額可達到50億元，未來可開工量充足，比2008年有所增長。 中鐵二局(600528.SH)同樣也將受益。長江證券分析師蘇雪晶則認為，中鐵二局是中央經濟工作獲益的第一股。不但因其一二線聯動開發的低成本模式，更因為其在川渝兩地城市化過程中的強勢甚至在某些領域壟斷性的角色。 據統計，中鐵二局現有項目儲備47萬平米，權益建面344萬平米，可售面積408萬平米。開發項目包括別墅、酒店、中高端住宅、綜合型度假小鎮等，層次豐富。而近8成的項目儲備通過土地一二級聯動開發獲取，保障土地低成本。現有項目儲備中有6個項目通過一二級聯動獲取，一二級聯動項目建築面積368萬平米，佔所有項目儲備的78%. 同時，可能獲利的基建行業個股還包括東方電氣(600875.SH)、廣宇發展等。ST金頂12月15日因無法支付所需燃料原料，其四條水泥生產線停產，而被視為重組形象代言人的范曉嵐的離職，讓市場對這只水泥股的未來充滿了賭博。 在房地產方面，渝開發(000514.SZ)作為重慶市城市投資建設的主力之一，由於成渝經濟區的城市規劃和建設概念影響，且作為政府資本運作的一大平臺，將受益頗深。其大股東重慶市城投儲備土地有10萬畝，未來3至5年資產將達到100億元。渝開發今年拿地的動作比較頻繁，12月17日用4020萬元收購蘇家壩土地項目。
四川能源振興加碼 水電上市企業發展空間拓展 成渝經濟區規劃中，四川將投入825億元發展相關能源產業鏈。《四川省石化產業調整和振興行動計劃(2009-2011年)》顯示，四川將推動精細化工、氯鹼化工、化工新材料、硫磷鈦化工協調發展，建設全國最大的、具有一流水準的天然氣化工產業基地和大型石化產業新基地。 四川的水電資源豐富，而重慶的天然氣資源位居全國前列。如果兩地合作，重慶可以接納和消化四川的水電產能，而四川這個極大的市場也為重慶開啟。成都的產業以消費類為主，其航空業、電子資訊產業也相對發達，重慶則以製造業基地為主，對水電的需求規模較大。 目前可以關注的四川能源化工上市公司包括廣安愛眾、九龍電子、樂山電力、岷江水電、西昌電力、川投能源等，而川投能源有望成為其中的佼佼者。 川投能源(600674.SH)收購二灘電站48%股權已經通過證監會審核，將顯著提高投資收益。二灘水電站盈利能力較強，2007年、2008年凈利潤分別是56321萬元、72148萬元。 目前二灘水電站獲得負責全流域雅礱江幹流水能資源開發的授權，並已處於回報期，雖然這收購完成短期內會加重財務壓力、對業績提升作用不大，但是長期來看，會極大提高川投能源的發展潛力和盈利能力。 而在重大裝備行業，海特高新、四川湖山、銀河動力、天興儀錶、成發科技、旭光股份、三泰電子、四川長虹、ST匯源、成飛集成、東方電氣、川潤股份等值得關注。 重慶國企整合浮出水面 物流行業成黑馬 1000元，固定資產投資突破5200億元；一般預算財政收入達到670億元。緊隨著兩江新區的建設，成渝經濟區的概念將成為重慶經濟的二次推動力，也成為資本市場重慶個股的重要龍頭戲。 資本運作高手黃奇帆12月13日履職重慶市代市長，市場翹首以待這位資本掌舵手加快重慶國企的重組和整合。這場人事變動背後，率先進行整合極有可能是太極集團。這個中國最大的中醫藥集團擁有“太極集團”、“西南藥業”和“桐君閣”三家上市公司。 申銀萬國認為，整合的其中一個方式是太極集團股權劃歸化醫集團，桐君閣和西南藥業資產整合至太極集團後並成為殼資源。據稱，黃奇帆曾表態要求重慶化醫集團加快重組並購，打造千億級集團。 申銀萬國分析師婁聖睿表示，“桐君閣和西南藥業資產整合至太極集團讓出兩個殼資源已為大勢所趨。”重慶市新任市長、資本運作高手黃奇帆更是在業界頗有名氣，其曾成功將重慶機電控股、化醫控股等20個市屬國有集團整合為9個，並促使西南合作扭虧為盈，成功摘帽。 此外，重慶重點發展的產業也將得益於成渝經濟區的開發概念。據悉，國務院已將重慶定位為全國性物流樞紐城市，未來五年重慶將投資1600億元實施175個物流業振興項目。 其中，重慶的水運資源卻非常豐富，重慶擁有1/4的長江幹線航道。按計劃，重慶港將有望建設成為長江上游最大的綜合水運中轉港和集裝箱樞紐港。 重慶港九(600279.SH)無疑是物流政策下最大的受益者。其股東大會通過了以資產置換和定向增發收購控股股東重慶港務物流集團所屬港口航運資產的議案。如果資產注入完成，重慶港務物流集團幾乎所有港口航運資產以及重慶市的主要港口都將納入重慶港九旗下。重慶港九的年吞吐量將提高到2000萬噸以上，成為重慶港口碼頭的絕對老大。
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