2009年7月19日星期日

寶勝收購效益浮現盈利改善

2009年6月26日 信报
寶勝收購效益浮現盈利改善
大市進入半年結炒櫥窗粉飾,投資者可留意在個別剛公布業績者中尋寶,部分業務展望有改善者,可優先考慮。
寶勝國際(3813)這間從事運動服裝與品牌代理的公司,近期受其有參與推銷的Nike業績倒退所影響。截至2009年3月底中期溢利大跌86%至480萬美元,每股盈利0.13美仙,期內銷售成本上升,但整體業績符合預期,股價已作出反映;期內收益增加27.2%至5.339億美元,毛利增加11%至1.751億美元,內地體育用品去年受消費放緩及價格競爭大,存貨增加影響。
這間與區域合資公司共經營四千八百八十五間直營店,並大部分已使用銷售點及財管系統,一方面作為Nike、Adidas、Reebok、Puma、Converse及李寧品牌代理,亦推廣YY sports品牌,但整體毛利率由37.6%下降至32.8%,租金及僱員成本上升,集團正致力改善經營效益,加強成本控制,維持合理數量存貨,開發端對端供應鍵方案,年初收購東之杰股權已帶來效益,內地零售業已明顯改善,相信最惡劣情況已過去。
近期一批內地運動休閒用品公司紛紛炒上,配合內地消費情況好轉,展望明年有世界盃等大型體育盛事,對這類從事體育用品代理商有正面刺激,集團針對管理層人手作整頓,寄望去年困局將不再重現。年初公司收購東之杰部分涉及向大股東裕元(551)配售四億二千二百萬股,每股0.925元,集資3.9億元,反映其股價在1元附近支持力強。

5 則留言:

私家! 說...

ben 兄, 真係令我感受到投資同投機既最大分別!

假設百麗, 安踏等(半)運動股大升後的股價係合理, 令巿值高企, 相對3813 咪落後左好鬼多?

截至2009年3月底中期溢利大跌86%至480萬美元,每股盈利0.13美仙 <---如繼續好景, 最壞時刻真係已經過去, 溢利上升, 但股價繼續不變的話, PE 等會變得更低...到時咪更加落後?

Benathk 說...

First, the gross sector of Sportwear Industry in China keep growing, from 0.2%GDP to 2% GDP, all of sportwear stock must be benefit from the growth.
Second, choose the Single brand stock(eg LiNing/ 361/ Anta) or wholesale stock(YY sport/ Belle)
Single Brand sport-->enjoy high net profit (~40%) but slow shop opening
But the retail-->Low net profit (~5%) but fast shop opening
Third, Inventory level; high inventory mean debts or non profitable asset.

Benathk 說...

First, the gross sector of Sportwear Industry in China keep growing, from 0.2%GDP to 2% GDP, all of sportwear stock must be benefit from the growth.
Second, choose the Single brand stock(eg LiNing/ 361/ Anta) or wholesale stock(YY sport/ Belle)
Single Brand sport-->enjoy high net profit (~40%) but slow shop opening
But the retail-->Low net profit (~5%) but fast shop opening
Third, Inventory level; high inventory mean debts or non profitable asset.

私家! 說...

fast shop opening <--- 增長快, 間3813的原因之一 ?

175 $ 兩蚊了, 真係恭喜你! 我就冇耐力一早放左 :P

ben 兄重有冇哩類underdog 可講黎研究下?

林小优 說...

不如比對下十個月RESULT